2024年9月江蘇省專項債券發(fā)行分析報告

2024年9月江蘇省新增專項債券發(fā)行規(guī)模865.04億元。其中：

（1）江蘇省政府專項債券（十二至十六期）發(fā)行規(guī)模745.04億元，項目數(shù)量合計580個，詳見附表2。

（2）江蘇省政府專項債券（十一期）發(fā)行規(guī)模120.00億元，詳見附表3。

整體來看，發(fā)行規(guī)模超過70億元的區(qū)域為蘇州市（119.23億元，項目數(shù)量81個，占全省本批次發(fā)行金額的16.00%）、南通市（99.74億元，項目數(shù)量61個，占全省本批次發(fā)行金額的13.39%）、省本級（80.35億元，項目數(shù)量14個，占全省本批次發(fā)行金額的10.78%）。

債券細(xì)分領(lǐng)域共13個，其中交通基礎(chǔ)設(shè)施（占全省本批次發(fā)行金額的43.19%）、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造發(fā)債規(guī)?？壳埃謩e為321.75億元、152.30億元、78.92億元。

圖1 2024年9月各市（含縣級市）專項債發(fā)行金額及項目數(shù)量

圖2 2024年9月各領(lǐng)域?qū)ｍ梻l(fā)行金額及項目數(shù)量

（二）發(fā)行期限和利率

債券發(fā)行期限為15年、20年、30年，其中15年債券票面利率為2.17%，20年債券票面利率為2.21%，30年債券票面利率為2.21%。

圖3 期限規(guī)模和發(fā)行利率

（三）專項債用于項目資本金情況

發(fā)行規(guī)模中用于項目資本金的金額為150.42億元，占發(fā)行比為20.19%。專項債用于資本金的項目類型主要為交通基礎(chǔ)設(shè)施類。（詳見附表1）

江蘇省政府專項債券（十一期）發(fā)行期限為10年，債券票面利率為2.17%。

本批次債券項目未披露一案兩書、項目所屬區(qū)劃和項目發(fā)行金額，故稱“特殊”專項債券。新增專項債券通常披露以下信息，

1、項目資金自求平衡方案（或?qū)嵤┓桨福?/span>，主要包括項目信息、投資計劃、資金來源、預(yù)期收益、項目主管部門等。

2、財務(wù)評估報告，主要是對資金自求平衡方案（或?qū)嵤┓桨福┴攧?wù)信息進(jìn)行合理性評估。

3、法律意見書，主要是對資金自求平衡方案（或?qū)嵤┓桨福┖拓攧?wù)評估報告合規(guī)性進(jìn)行審查。

（二）償債資金

根據(jù)中債資信評估有限責(zé)任公司出具的《2024年江蘇省政府專項債券（十一期）信用評級》，本批債券本息償債資金納入江蘇省政府性基金預(yù)算管理，2021~2023年江蘇省政府性基金收入分別為13,632.95億元、11,478.58億元和10,316.13億元，江蘇省政府性基金規(guī)模較大，對存量政府專項債券的保障情況較好，歷史到期債券本息均按時償付。

從江蘇省政府性基金收入對本期債券覆蓋程度來看，2021~2023年江蘇省政府性基金收入/本批債券計劃發(fā)行總額分別為98.41倍，江蘇省政府性基金收入能夠覆蓋本期債券的本息償還。

附表1：專項債用作資本金的項目一覽表（單位：億元）

附表2：江蘇省政府專項債券（十二至十六期）專項債項目一覽表（單位：億元）

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附表3：江蘇省政府專項債券（十一期）專項債項目一覽表